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　　制造| 科技（4条）

　　01． 固态电板行家暗意，全固态电板中未必率会一平直收锂金属负极决议，因为若是吸收硅基，负极能量密度上不去。350~400能量密度之间的半固态电板吸收石墨加硅基的负极决议，400~500的能量密度的全固态电板吸收锂金属负极决议，不会出现全固态和石墨加硅基的决议。

　　02． BC电板片行家暗意，BC电板概括上风迟缓体现。下贱鼓励方面，除隆基、爱旭等主要厂商外，有新的扩展厂商，如11月5日英发与隆基互助推动16GW的HPBC电板扩展，其中6~7GW 2025年建设完成。除龙头企业外，新进者可能通过工夫授权等步地推动BC电板扩展，瞻望后续会有新的互助伙伴出现，且近期晶科、均达等鼎新龙头暗意会布局BC电板方面，BC工夫趋势渐渐明确。

　　03． 光伏行家暗意，光伏叠栅工夫是偏组件端的工艺，在降本方面，可大幅缩小银的浮滥量，降幅达75%傍边。供应壁垒主要体当今四个方面。一是导电丝瞄准电流网罗层难度高，实创能源开发转运模板升迁焊合精度和速率；二是导电丝和电流网罗层之间焊起劲需增强，阛阓上有优化工艺如固定胶条固定导电丝和布设焊盘来升迁焊合率；三是三角导联丝朝向一致性条款高；四是导联丝制备工艺需优化。

　　04． 机器东谈主分析师称，由于所处产业地位及所受规章，华为机器东谈主从底层架构、软件研发到场景利用均为国产，此为与特斯拉机器东谈主的不同之处，同期也将为国产软件、芯片、场景等阛阓带来浩大增量。自特斯拉推出东谈主形机器东谈主之后，华为驱动立项机器东谈主，面前已出2个demo，2025岁首将出第三个demo，乐不雅情况下2025Q2底产物可亮相。

　　材料| 能源（2条）

　　01． 电解铝行家暗意，在2025年铝行业的订价权方面，电解铝会走相对寂寥的订价逻辑。2025年2月可能是国内电解铝价钱最低的时辰点，氧化铝价钱可能从刻下的5000多元/吨回落到成本价3300~3400傍边，电解铝价钱可能会从21000多回撤到19500~19000的位置。氧化铝在2025Q2后可能处于平稳着落状态，不外电解铝跟着供需矛盾愈发杰出，价钱可能会冲破2024年的高位，致使达到2021年和2022年的高点。

　　02． 黄金分析师称，2024年11月好意思联储降息25bp，且12为票委一致性通过，好意思元、好意思债和黄金波动不大，标明阛阓对降息有一定预期，同期瑞典、英国央行别离降息50bp和25bp，大家降息周期刚刚驱动，此对金价酿成复古。中恒久金价上行逻辑未变，逆大家化策略可能催生二次通胀，另外，据历史推演，好意思国赤字率与金价高度正相关，而共和党减税策略将退稿财政赤字，此利好黄金。

　　金融| 基建（4条）

　　01． 化债分析师暗意，本轮6万亿加5年每年8000亿专项债共10万亿的化债，对建筑企业财富欠债表开荒是机会，如深度破净的央国企。从本年情况看，场地投资审慎，建筑央企或场地国企订单遴荐和报表呈现减轻状态是良性的，改日利润可能盘整进取，因为财富结构改善、计提减值减少、现款流量表改善。

　　02． 环保分析师暗意，若化债转化进行且场地成就发展预期，环保企业可重回增长。环保板块2024Q3应收账款占总体市值30%傍边，坏账计提和应收账款减记占当期利润60~70%，应收账款加快偿还可大幅升迁三张表质地，减少坏账计提致使冲回利润，对估值有显著改善作用。

　　03． 水电分析师暗意，与西南水电名堂相关的招投标本年显著加快，客岁9月仅有华能的招投标，本年三四月份有派木公路纠正升级招投标，8月电建进行亚夏名堂招标，10月中旬三峡集团有雅鲁藏布江大峡谷环评招标等。西南水电未必有1000公里以上隧洞需求量，类比白鹤滩，其2000多亿投资额对应217公里隧洞。隧洞设备需求量级可能在200亿元水平，与爆破、水泥、岩土等需求行径量级特别。

　　04． 好意思联储降息分析师称，2024年11月好意思联储FOMC会议晓示降息25bp，至4.5~4.75%，但声明删掉对通胀回落更有信心表述，阛阓系念12月暂停降息。由于12月非农和通胀数据不利，瞻望12月FOMC会议较鹰派，基准情形为降息，悲不雅为暂缓降息，瞻望2025年底好意思联储将降息至3.5~3.7%隔壁。

　　A股精选三季报重心（5条）

　　01． 正泰电器2024年第三季度事迹发达亮眼，生意收入和净利润均终了双位数增长。公司前三季度生意收入达到464.09亿元，同比增长8.89%，净利润34.98亿元，同比增长16.93%。第三季度单季净利润15.75亿元，同比增长44.87%，主要受益于公司收入增长及对外投资公允价值变动影响。策动看成产生的现款流量净额为74.99亿元，同比增长360.37%，主要系销售商品、提供劳务收到的现款同比增多及购买商品、接受劳务支付的现款同比减少。扫尾2024年9月30日，公司总财富134.94亿元，同比增长11.70%，包摄于上市公司股东的扫数者职权41.73亿元，同比增长6.76%。

　　02．中远海发2024年第三季度事迹发达矫健，主要获利于集装箱阛阓需求上升，集装箱销售量高涨，带动集装箱业务生意收入增多68.69%，岁首至申诉期末增长88.76%。包摄于上市公司股东的净利润本申诉期增长368.54%，扣除相等常性损益后增长413.45%，策动看成产生的现款流量净额增长114.41%。总财富较上年末略有下降2.24%，包摄于上市公司股东的扫数者职权则增长3.23%。公司回购专户股份28，724，292股A 股，用于职工股权激发。财务报透涌现，流动财富和非流动财富均较上年末有所下降，流动欠债和非流动欠债也相应减少。

　　03．中国星河2024年第三季度举座策动情景讲究，生意收入和净利润均终了同比增长。申诉期内，公司生意收入为99.99亿元，同比增长23.92%；包摄于上市公司股东的净利润为25.76亿元，同比增长54.79%。主要增长能源来自投资业务收入的大幅增多，投资收益及公允价值变动收益达到87.39亿元，同比增长49.89%。诚然利息净收入和手续费及佣金净收入别离同比下降20.91%和9.58%，但举座盈利才智仍然较强。扫尾2024年9月30日，公司总财富达到7479亿元，较上年末增长12.77%；包摄于上市公司股东的扫数者职权为1366.68亿元，同比增长4.75%。风险箝制策动方面，净成本、风险袒护率和流动性袒护率等均相宜监管条款。

　　04．中国能建2024年第三季度事迹慎重增长。前三季度，新签协议额近9，900亿元，生意收入近3，000亿元，归母净利润36亿元，同比增长5%、3%、17%。公司聚焦高端策动，推动一批优质名堂落地，阛阓开发事迹鼎新高。境内新签协议额7，539.54亿元，同比增长4.98%；国际新签协议额2，349.05亿元，同比增长5.19%，“一带一起”共开国度新签协议额同比增长32.17%。公司坚抓鼎新驱动和绿色低碳转型，抓续鼓励数字忠良转型和分享会通转型，并积极布局新能源及概括忠良能源业务。控股股东中国能建集团贪图增抓公司股票，拟增抓总金额不低于3亿元，不妥先5亿元。

　　05．广州发展2024年第三季度事迹保抓知道增长。第三季度生意收入同比增长18.36%，达到131.23亿元；包摄于上市公司股东的净利润同比增长6.98%，达到4.40亿元。前三季度累计生意收入同比增长9.61%，达到359.71亿元；包摄于上市公司股东的净利润同比增长3.88%，达到15.87亿元。公司主要业务板块中，新能源及燃气业务生意毛利增多，带动策动看成产生的现款流量净额同比增长37.61%，达到37.35亿元。公司前三季度累计发电量、上网电量、自然气供气量、煤炭销售量同比别离增长9.26%、10.24%、40.26%和6.3%。此外，公司完成了广州珠江电厂2×600MW级煤电环保替代名堂的核准批复，并鼓励了广盛（罗冲围发电厂）地块的地盘交储责任。

　　港好意思股精选会议选录（5条）

　　01．TCL电子（01070．HK） 2024年第三季度事迹会：TCL在2024年第三季度大家电视出货量同比增长19.7%，达到749万台。在欧洲阛阓，TCL品牌电视出货量同比增幅达35.5%，75吋及以上出货量同比增长126.5%。北好意思阛阓第三季度出货量同比增长27.5%，75吋及以上出货量同比上升72.6%。新兴阛阓中，拉好意思及中东非阛阓出货量别离同比增长12.1%及22.7%。国内阛阓方面，TCL电视出货量同比增长5.3%，雷鸟品牌电视同比增速达46.6%。TCL Mini LED电视出货量同比增长181.1%，出货量占比同比升迁6.9个百分点至11.0%。大家TV出货量同比增长4.1%，TCL大家出货2000万台，同比增长10.3%。

　　02．Orezone Gold Corporation （ORZCF）2024年第三季度事迹会：公司氧化物工场扩建奏凯，瞻望年产量将增至17万盎司，融资已到位，瞻望2025年中首批黄金产出。第三季度黄金产量为26，581盎司，工场混沌量达150万吨，全保管成本因降雨和金价高涨而增多至每盎司1655好意思元。财富欠债表慎重，现款6700万好意思元，优先债务6800万好意思元。硬岩推广名堂瞻望成本支拨8500万好意思元，已全额融资，瞻望2025年第四季度首批黄金产出。公司瞻望全年产量在11万至12.5万盎司，成本在1400至1475好意思元之间，贪图2025年进行更多钻探，方向是将矿床限度扩大至700万至1000万盎司。

　　03．桑普拉能源（SRE.N） 2024年第三季度事迹电话会：瞻望到2030年好意思国将需要当先6000亿好意思元的投资。公司在德克萨斯州的Oncor业务瞻望将终了权贵增长，改日五年景本贪图可能增多40%至50%，特别是在东谈主工智能和数据中心范围，Oncor已收到82吉瓦的集会肯求。公司第三季度转机后EPS为0.89好意思元，保管2024年全年和2025年EPS指令范围。公司晓示了30亿好意思元的市价股票贪图以支抓成本支拨，并期待在加州的一般费率案件中达成建设性效果。在LNG业务方面，森普拉陆续看好大家需求增长，特别是欧洲和亚洲阛阓，亚瑟港LNG名堂二期的FID决策将取决于来岁上半年赢得的出口许可。

　　04． Mogo（MOGO.O）2024年第三季度事迹电话会：公司第三季度订阅和管处事收入同比增长12%，达到1070万加元，总收入增长9%，达到1770万加元。毛利润为1190万加元，转机后EBITDA为210万加元，利润率为12.1%。现款流从运营看成一语气第八个季度为正，达到480万加元，比客岁同期增长84%。公司瞻望2025年将终了正的转机后净收入，并提高了2024年的EBITDA预期至600万至700万加元，同期引入了2025年EBITDA预期为1000万至1200万加元，同比增长69%。

　　05．Intact Financial Corporation （IFCZF） 2024年第三季度事迹电话会：公司每股净生意收益为1.01好意思元，生意净财富收益率为15.8%，每股账面价值增至91好意思元，总成本边缘利润达26亿好意思元。保费同比增长6%，瞻望改日12个月行业保费增长将达到中至高个位数。第三季度净CAT去世为12亿好意思元，导致概括比率上升至104%，猬缩逾额CAT去世，概括比率为87%，比客岁提高了3个百分点。公司瞻望将陆续终了生意收益增长，并在改日十年终了10%的净NOIPS增长和至少500个基点的ROE卓绝方向。

　　阛阓老是正确地响应了信息，但并不老是响应扫数信息。投资者的任务即是发现那些未被充分响应的信息。

　　—— 本杰明·格拉哈姆

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